|
|
Hedge
Fundusz - Zarządzanie ryzykiem |
Oto
10 przekazań spekulanta giełdowego:
1.Kup
gdy wszyscy sprzedają, sprzedaj gdy kupują.
2.Bierz
zysk za wcześnie.
3.Kiedy
statek zaczyna tonąć, nie módl się wyskocz.
4.Graj
stawkami ,na które cię nie stać (ryzykuj)
5.Trend
giełdowy jest twoim przyjacielem.
6.Kupuj
dobre firmy kiedy nie są modne.
7.Nie
wierz w analizę techniczną ani fundamentalną, wierz w intuicję.
8.Najważniejsza
jest gotówka, akcje nie są ważne, unikaj długoterminowych inwestycji.
9.Nie
wierz nikomu (ekonomia zależy w takim stopniu od ekonomistów jak pogoda od
meteorologów).
10.Niema potrzeby być stale na rynku, kiedy nie wiesz co zrobić-nic nie rób.
Porady tradera:
1. We accumulate information - buying books, going to seminars and
researching.
2. We begin to trade with our 'new' knowledge.
3. We consistently 'donate' and then realise we may need more
knowledge or
information.
4. We accumulate more information.
5. We switch the commodities we are currently following.
6. We go back into the market and trade with our 'updated' knowledge.
7. We get 'beat up' again and begin to lose some of our confidence.
Fear
starts setting in.
8. We start to listen to 'outside news' and to other traders.
9. We go back into the market and continue to 'donate'.
10. We switch commodities again.
11. We search for more information.
12. We go back into the market and start to see a little progress.
13. We get 'over-confident' and the market humbles us.
14. We start to understand that trading successfully is going to take
more
time and more knowledge than we anticipated.
MOST PEOPLE WILL GIVE UP AT THIS POINT,
AS THEY REALISE WORK IS INVOLVED.
15. We get serious and start concentrating on learning a 'real'
methodology.
16. We trade our methodology with some success, but realise that
something
is missing.
17. We begin to understand the need for having rules to apply our
methodology.
18. We take a sabbatical from trading to develop and research our
trading
rules.
19. We start trading again, this time with rules and find some
success, but
over all we still hesitate when it comes time to execute.
20. We add, subtract and modify rules as we see a need to be more
proficient
with our rules.
21. We feel we are very close to crossing that threshold of successful
trading.
22. We start to take responsibility for our trading results as we
understand
that our success is in us, not the methodology.
23. We continue to trade and become more proficient with our
methodology and
our rules.
24. As we trade we still have a tendency to violate our rules and our
results are still erratic.
25. We know we are close.
26. We go back and research our rules.
27. We build the confidence in our rules and go back into the market
and
trade.
28. Our trading results are getting better, but we are still
hesitating in
executing our rules.
29. We now see the importance of following our rules as we see the
results
of our trades when we don't follow the rules.
30. We begin to see that our lack of success is within us (a lack of
discipline in following the rules because of some kind of fear) and we
begin
to work on knowing ourselves better.
31. We continue to trade and the market teaches us more and more about
ourselves.
32. We master our methodology and our trading rules.
33. We begin to consistently make money.
34. We get a little over-confident and the market humbles us.
35. We continue to learn our lessons.
36. We stop thinking and allow our rules to trade for us (trading
becomes
boring, but successful) and our trading account continues to grow as
we
increase our contract size.
37. We are making more money than we ever dreamed possible.
38. We go on with our lives and accomplish many of the goals we had
always
dreamed of.
W tłumaczeniu programu
1. We nagromadzamy informację - kupując książki, idąc do seminariów i
badając.
2. którego We zaczynamy handlować z naszą " nową" wiedzą.
3. którego We konsekwentnie " darowujemy" i wtedy uświadamiamy sobie może potrzebować więcej
wiedza albo
informacja.
4. We nagromadzamy więcej informacji.
5. We przełączamy towary, za którymi aktualnie idziemy.
6. który We wracamy do rynku i handlujemy z naszym " zaktualizował się" wiedzę.
7. którego We dostajemy" łomotał" znów i zaczął zgubić trochę naszych zaufań.
Strach
zaczyna zaczynanie.
8. którego We zaczynamy słuchać" zewnętrzna wiadomość i do innych kupców.
9. którego We wracamy do rynku i kontynuujemy " darować".
10. We przełączamy towary znów.
11. którego We szukamy więcej informacji.
12. We wracamy do rynku i zaczynamy widzieć mały postęp.
13. którego We dostajemy " przez - człowieka zaufanego" i rynek poniża nas.
14. którego We zaczynamy zrozumieć, którego ten handel szczęśliwie będzie brał
więcej
czas i więcej wiedzy niż przewidzieliśmy.
WIĘKSZOŚĆ LUDZI PODDA się w tym miejscu,
JAKO ONI REALIZUJĄ PRACĘ jest WŁĄCZONY.
15. We dostajemy się poważny i zaczynamy koncentrowanie się na uczeniu " prawdziwego"
metodologia.
16. którego We handlujemy naszą metodologię z jakimś sukcesem, ale realizujemy to
coś
brakuje.
17. którego We zaczynamy zrozumieć potrzeba dla mienia reguł, by zastosować naszego
metodologia.
18. którego We bierzemy szabasowego od handlu, by rozwinąć i badania naszego
handel
reguły.
19. We zaczynamy handlować znów, to razem z regułami i znajdujemy jakiegoś
sukces, ale
przez wszystko nadal wahamy się kiedy to przychodzi czas wykonać.
20. którego We dodajemy, odejmujemy i modyfikujemy reguły jako widzimy potrzebę, by być więcej
biegły
z naszymi regułami.
21. We czujemy, że my jesteśmy bardzo blisko, by krzyżując ten próg pomyślnego
handel.
22. którego We zaczynamy wziąć odpowiedzialności dla naszych handlowych skutków jako my
zrozumiej
że nasz sukces jest w nas, nie metodologia.
23. którego We kontynuujemy handlować i stać się dużo biegłym z naszym
metodologia i
nasze reguły.
24. As handlujemy nadal mamy tendencję, by naruszyć nasze reguły i nasze
skutki są nadal wędrujące.
25. We wiemy, że my jesteśmy zamknięci.
26. We wracamy i badania nasze reguły.
27. któremu We budujemy zaufanie w naszych regułach i wracamy do rynku
i
handel.
28. Our handlowe skutki poprawiają się, ale my jesteśmy nadal
wahając w
wykonując nasze reguły.
29. który We teraz widzimy znaczenie pójścia za naszymi regułami jako widzimy
skutki
naszych handli kiedy nie idziemy za regułami.
30. którego We zaczynamy widzieć, którym ten nasz brak sukcesu jest w nas { brak z
dyscyplina w pójściu za regułami z powodu jakiegoś rodzaju strachu) i my
zacznij się
aby pracować nad znaniem siebie lepszych.
31. którego We kontynuujemy handlować i rynek uczy nas coraz bardziej około
siebie.
32. We opanowujemy naszą metodologię i nasze handlowe reguły.
33. We zaczynamy konsekwentnie zrobić pieniądze.
34. przez którego We przeprowadzamy małego przekonany i rynek poniża nas.
35. którego We kontynuujemy nauczyć się naszych lekcji.
36. którego We zatrzymujemy myślenie i pozwalamy nasze reguły, by handlować dla nas { handel
staje się
nudny, ale pomyślny) i nasz rachunek handlowy kontynuuje urosnąć jako
my
powiększ naszą kontraktową wielkość.
37. któremu We robimy więcej pieniądze niż my kiedykolwiek śnił możliwy.
38. We idziemy dalej z naszym życiem i dokonujemy dużo celów który mieliśmy
zawsze
śnił.
Przykładowa dywersyfikacja portfela funduszu, kontrakty na:
|
Indeksy giełdowe |
około 20 % |
|
Akcje |
około 10 % |
|
Obligacje |
około 10 % |
|
Waluty |
około 20 % |
|
Stały poziom gotówki |
około 20 % |
|
Surowce i energia |
około 10 % |
|
Płody rolne i żywność |
około 10 % |
|
| |
|
Razem |
100 % |
Przykładowy obrót kontraktami:
| Data otwarcia pozycji | Rynek giełdowy | Seria kontraktów | Pozycja | Cena otwarcia | Ilość sztuk | Cena zamknięcia | PLN |
| Oct 29 | Swissie | Dec-02 | Long | .6736 | 6 | .6858 |
+9,150.00
|
|
Oct 01 |
Aussie | Dec-02 | Long | .5395 | 6 | .5609 |
+12,840.00
|
| Nov 01 | Aussie | Dec-02 | Long | .5550 | 6 | .5609 |
+3,540.00
|
| Nov 14 | T-Bonds | Dec-02 | Long | 112-25 | 2 | 111-20 |
-2,312.50
|
| Otwarta pozycja |
+23,217.50
|
||||||
| Gotówka |
+35,178.71
|
||||||
| Całkowity zysk |
+232,424.21
|
Tabela na której się bazujemy:
| Closeout Activity |
Nov 18th | ||||||
| Date | Market | Delivery | Action | Contracts | Price | Signal Name | P/L |
| NONE | |||||||
| Outstanding Positions |
as of | Nov 18th | |||||
| Entry | Price | ||||||
| Entry Date | Delivery | Position | Price | Quant. | at Close | P/L | |
| Oct 29 | Swissie | Dec-02 | Long | .6736 | 6 | .6858 |
+$9,150.00
|
|
Oct 01 |
Aussie | Dec-02 | Long | .5395 | 6 | .5609 |
+$12,840.00
|
| Nov 01 | Aussie | Dec-02 | Long | .5550 | 6 | .5609 |
+$3,540.00
|
| Nov 14 | T-Bonds | Dec-02 | Long | 112-25 | 2 | 111-20 |
-$2,312.50
|
| Open Position |
+$23,217.50
|
||||||
| Cash |
+$35,178.71
|
||||||
| T-Bills | Collateral |
+$174,028.00
|
|||||
| Gross NAV |
+$232,424.21
|
||||||
| Incentive | fees | Q4 reserve |
-$937.15
|
||||
| Net NAV |
+$231,487.06
|
Wzór do określania zyskowności (strat):
|
|
Rate
of Return (Computed on a compounded monthly basis) |
|||||
| Month | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 |
| January | 1.50% | (1.51)% | (3.66)% | 4.58% | (10.81)% | |
| February | 3.27% | 3.55% | 1.75% | 0.57% | (6.14)% | |
| March | 8.02% | (4.24)% | (3.13)% | 7.48% | 11.44% | |
| April | (1.48)% | 10.09% | 1.53% | (5.23)% | (4.66)% | |
| May | 8.53% | (8.58)% | (0.50)% | (3.32)% | (3.80)% | |
| June | 3.23% | 5.31% | (1.28)% | (2.95)% | 7.32% | |
| July | 1.35% | (1.93)% | (4.33)% | 0.72% | 4.79% | |
| August | 11.06% | (3.64)% | 2.82% | 0.02% | 5.48% | |
| September | 4.52% | (0.16)% | (7.54)% | 4.48% | 7.50% | |
| October | (12.97)% | (5.65)% | (6.13)% | 2.50% | 12.45% | (7.58)% |
| November | 9.96% | 1.18% | 13.12% | 7.10% | (7.56)% | |
| December | 8.34% | 9.19% | 9.20% | 16.04% | (4.02)% | |
| Year | 3.68% | 53.26% | 13.24% | 9.72% | 5.56% | 0.55% |
| Total
Assets Under Management (at October 31, 2002) |
$194,377,709 |
| Estimated
Rate of Return (Computed on a compounded monthly basis) |
|||||
| Month | 2001 | 2002 | |||
| January | (2.16)% | ||||
| February | (1.57)% | ||||
| March | 7.64% | ||||
| April | (0.46)% | ||||
| May | (0.87)% | ||||
| June | (3.17)% | ||||
| July | (1.21)% | (4.79)% | |||
| August | 0.02% | 3.18% | |||
| September | (7.51)% | (11.90)% | |||
| October | 8.68% | (1.11)% | |||
| November | 2.35% | ||||
| December | (6.98)% | ||||
| Year | (5.43)% | (15.23)% | |||
|
Jan
|
Feb
|
Mar
|
Apr
|
May
|
Jun
|
Jul
|
Aug
|
Sep
|
Oct
|
Nov
|
Dec
|
Annual
|
|
| 2001 | -1.26 | +8.92 | -12.04 | -9.06 | -0.02 | +20.11 | +3.29 | ||||||
| 2002 | +11.12 | -3.53 |
| Month |
Month
End |
Year-to-date Percent Return* |
| Mar. 02 | 5.51% | 5.51% |
| Apr. 02 | (2.17%) | 3.22% |
| May 02 | 0.69% | 3.93% |
| Jun. 02 | 8.95% | 13.23% |
| Jul. 02 | 3.07% | 16.71% |
| Aug. 02 | 2.30% | 19.39% |
| Sep. 02 | 6.82% | 27.54% |
| Oct. 02 | (13.53%) | 10.28% |
* Net percent return figure calculated by CCS Financial Services Inc.
| Symbol Nasdaq | Company | Open Trade Date | Open Trade Price | Close Date | Close Trade Price | Return | Percent | Duration |
| TMNG | Management Network Group, Inc. | Nov. 16 | $1.35 | Dec. 4 | $2.04 | $0.69 | + 51% | 19 days |
| SNWL | SonicWall, Inc. | Nov. 21 | $3.20 | Dec. 4 | $3.90 | $0.69 | + 22% | 14 days |
| XXIA | IXIA, Inc. | Nov. 25 | $3.70 | Dec. 4 | $4.60 | $0.90 | + 24% | 10 days |
| LRCX | Lam Research Corp. - Short Sale | Nov. 7 | $12.80 | Nov. 24 | $15.36 | $2.56 | - 20% | 16 days |
| SNWL | SonicWall, Inc. | Nov. 06 | $3.20 | Nov. 11 | $2.94 | -$0.26 | - 8% | 5 days |
| CORV | Corvis Corporation | Oct. 11 | $0.52 | Nov. 11 | $0.67 | $0.15 | + 29% | 31 days |
| AMCC | Applied Micro Circuits Corp. | Oct. 11 | $1.84 | Nov. 11 | $3.99 | $0.94 | + 31% | 31 days |
| SEBL | Siebel Systems Inc. | Oct. 11 | $6.20 | Nov. 8 | $7.99 | $1.79 | + 29% | 29 days |
| JDSU | JDS Uniphase Corp. | Oct. 11 | $1.84 | Nov. 8 | $2.52 | $0.68 | + 37% | 29 days |
| TLAB | Tellabs, Inc. | Oct. 11 | $5.00 | Nov. 8 | $8.23 | $3.23 | + 65% | 25 days |